Ropogós pletyka, de a Financial Times nemrég arról írt, hogy a Starbucks tanácsadókkal dolgozott egy Chipotle-felvásárlási ajánlaton. A lap szerint a terv korai fázisban van, így könnyen lehet, hogy semmi nem is lesz belőle. A Chipotle árfolyama mindenesetre aznap 6 százalékot ugrott, másnap 3-at vissza, a Starbucksé pedig két nap alatt -3 százalék. A burritolánc nagyjából 39 milliárd dolláros piaci értékével, prémium nélkül is, az éttermi szektor eddigi legnagyobb mergere lenne. Az eddigi csúcstartó a Burger King és a Tim Hortons 2014-es, 11,4 milliárd dolláros összeolvadása volt.

De miért érdekel egyáltalán ez minket? Mert a Starbucks vezérigazgatója az a Brian Niccol, aki 2018 és 2024 között a Chipotle-t vezette. Ha az ügylet létrejönne, a saját régi cégét vásárolná meg, két évvel azután, hogy otthagyta. Plusz mindkét lánc üzleti stratégiájáról nemrég írtunk…

Két év, két irány

Nézd meg az árfolyamokat attól a naptól, hogy 2024 augusztusában bejelentették Niccol átigazolását:

A Chipotle azóta 43 százalékot veszített, a Starbucks nagyjából 18 százalékot emelkedett. (Az S&P 500 ugyanebben az időszakban 46 százalékot ment, csak funfact.) 

A Starbucks-oldalt tavaly februárban írtuk meg, amikor Niccol harmadával megkurtította az étlapot, és elindította a „Back to Starbucks” programot: vissza a kávéhoz, a személyes kiszolgáláshoz, a kávézós hangulathoz. Az akkori negyedéves számok még mínuszban voltak, a piac mégis megtapsolta, mert a vártnál kisebb volt az esés. Azóta a Starbucks amerikai azonos üzleti forgalma négy negyedéve egymás után javul, legutóbb 7,9 százalékkal nőtt. Közben újabb 250 kávézót zártak be. Olvasd csak el a cikket, hogy hogyan is!

A Chipotle-oldalon az ellenkezője történt. Az elmúlt hat időszakban az azonos üzleti forgalom egyszer sem nőtt 2,2 százaléknál többet, és a hatból háromszor csökkent. Amikor tavasszal a megújított Chipotle-hűségprogramról írtunk, a háttérben már ott volt a 2025-ös 1,7 százalékos visszaesés, és a vezetés nyíltan beszélt arról, hogy a fiatalabb és alacsonyabb jövedelmű vendégek ritkábban jönnek. A gamifikált app pont erre a gondra készült. Az egyik legjobb app amúgy a piacon!!

Mit hozna egy ilyen házasság?

Figyelj, első ránézésre… hát, kávé meg burrito, nem túl sok a közös pont. De azért van néhány kézzelfogható érv is mellette.

• Az amerikai Chipotle-éttermek nagyjából 90 százaléka egy mérföldön, vagyis kb. 1,6 kilométeren belül van egy Starbuckstól. Ebből szerinte közös ingatlanfejlesztés, jobb helyszínválasztás és erősebb közös hűségprogram jöhetne.

A helyszínszál ismerős lehet. Amikor a Subway üzletbezárásairól írtunk, épp a Starbucks volt az ellenpélda: náluk térképalapú elemzés és bevételi előrejelzés dönt arról, hova kerül az új kávézó. Ha a két lánc már ma is gyakorlatilag ugyanazokon a sarkokon áll, a közös helyszínválasztás inkább a jövőbeli nyitásoknál számíthat. A meglévő hálózatban az átfedés már adott.

• A hűségprogram a másik erős lap. A Chipotle Rewards a cég tavaszi adatai szerint 21 millió aktív tagot számlál, és az amerikai eladások körülbelül 30 százalékát hozza. Két ekkora vásárlói adatbázis összekötése valódi érték lehetne.

Nade az ellenérvek legalább ilyen súlyosak. A két cégnek teljesen más az ellátási lánca, a működése és a vendégköre. Elemzők szerint sem világos a stratégiai logika, mert kicsi az üzleti átfedés. És honnan jönne a pénz? Na itt az érdekesség az, hogy a Starbucks japán üzletágának eladása hozhatná meg, egy ilyen lépés viszont azt is jelezhetné, hogy a vezetés kevésbé bízik a Starbucks saját növekedésében. És így, a Starbucks még a saját fordulata közepén tartana, miközben jelentős adósságot venne fel…

Cáfolat két lépésben

Látod, a Starbucks reakciója is elárul valamit. Csütörtökön még a szokásos választ adták: pletykákat és spekulációt elvből nem kommentálnak. Hétfőn a Business Insidernek viszont már egyenesen azt mondták: „We are not buying Chipotle”. (Mondjuk mertek-e volna mást mondani, ha már a pletykákra is 3%ot esett az árfolyamuk.) A csapat a Back to Starbucks végrehajtására koncentrál, és bízik a hosszú távú növekedésben. Vagy legalábbis muszáj lenne, hogy ezt az irányt tartsák, még ha ki is kacsintgatnak most egy picit.

A következő fogódzó októberben jön, amikor a Starbucks közzéteszi a Q4 eredményeit és a következő pénzügyi évre szóló előrejelzését. Ott kiderül, mennyire áll stabilan a fordulat, amire a cég most hivatkozik…

Ha a felvásárlásból mégis lenne valami, Niccol egy olyan cég visszafordítását vállalná, amelynek a mélyrepülése az ő távozásával kezdődött. Azt a céget kevesen ismerik nála jobban… Addig is a Starbucks befektetői pedig az ő körmére néznek, hogy befejezi-e azt a munkát, amit itt elkezdett.

Olvasnál még a témában?

• „Back to Starbucks” – fókuszváltás visszafelé? Új CEO a Starbucksnál
• GG, jön a kaja? Gamifikációs stratégiák, fast-food, nyeremények
• Amit a Subway a saját bőrén tapasztalt meg: ezért fontos a bolti lokáció
• A Luckin Coffee feltámadása. Így lett Kína legnagyobb kávézólánca, legyőzte a Starbucksot

Forrás:
BI, Minner

Fotó:
Flow